近期铅锌产业整体保持平稳运行 但产业结构调整压力逐渐增大

2019-08-23 视拓信息 51

中色铅锌产业月度景气指数报告

2019年7月

中国有色金属工业协会

2019年7月,中色铅锌产业月度景气指数为44.8,较上月上升0.6个点;先行合成指数为73.3,较上月上升1.4个点;一致合成指数为100.9,较上月上升2.8个点(近13个月铅锌产业月度景气指数如表1所示)。中色铅锌产业月度景气指数监测结果显示,铅锌产业景气指数位于“正常”区间运行。

1  2018年7月至2019年7月中色铅锌产业月度景气指数

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1、景气指数略有回升,继续位于“正常”区间

中色铅锌产业月度景气指数显示,2019年7月景气指数为44.8,较上月上升0.6个点,位于“正常”区间中部运行,表明铅锌产业整体生产运行平稳。中色铅锌产业月度景气指数趋势如图1所示。

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从中色铅锌产业月度景气信号灯可见(见图2),2019年7月在构成中色铅锌产业月度景气指数的9个指标中,铅锌价格指数、M2、铅锌矿进口量、固定资产投资、生产指数、主营业务收入及利润总额等7个指标位于“正常”区间;铅酸蓄电池、镀  锌板2个指标位于 “偏冷”区间。

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2、先行合成指数小幅回升

2019年7月,中色铅锌产业先行合成指数为73.3,较上月上升1.4个点(见图3)。

在构成中色铅锌产业先行合成指数的6个指标中4涨2降(季调后数据)。其中同比增长的4个指标是M2、铅酸蓄电池(千伏安时)、镀锌板和固定资产投资,同比分别增长8.4%、9.6%、5.4%和8.5%。同比下降的2个指标是LME铅锌价格指数和铅锌矿进口量指数,同比分别下降9.9%和9.2%。

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3、行业运行情况与趋势

7月锌加工费虽略有回落,但仍处于近年高位;铅加工费相对运行平稳,铅锌冶炼实现利润同比大幅增长,铅锌采选、冶炼利润分配结构修复。

生产上,6月铅、锌精矿及铅、锌金属产量环比均有所增长。受废旧铅酸蓄电池价格较高,再生铅生产盈利能力下降,原生铅厂减少铅膏使用比例,再生铅厂开工率不足影响,精铅产量同比增速呈现原生铅增长快于再生铅的特点;精锌产量同比增长,则受冶炼盈利能力增强,企业生产积极性较高带动。但随着开工率的逐步提升,对锌精矿需求加大,加工费略有回落。

消费上,7月先行合成指数中铅酸蓄电池、镀锌板虽然同比均有所增长(季调后数据),但铅酸蓄电池消费依然面临新能源产业发展冲击;镀锌板产量同比增长,则主要受到出口带动,国内消费并未显著增长。终端消费领域,汽车消费领域略有回暖,基建、房地产、白色家电等消费表现并无亮点。

受产量增长、消费不足影响,铅锌行业整体呈现供应过剩格局;此外,中美贸易摩擦再次加剧,对宏观市场情绪产生影响,铅锌金属价格整体承压。7月铅金属价格冲高回落,LME三月期铅均价1982美元/吨,同比下跌10.9%,环比上涨4.7%;SHFE铅主力合约均价16315元/吨,同比下跌14.6%,环比下跌1.4%。7月锌金属价格持续走低。LME三月期锌均价2431美元/吨,同比下跌7.2%,环比下跌2.1%;SHFE锌主力合约均价19368元/吨,同比下跌9.5%,环比下跌2.4%。

    铅锌产业整体虽仍能保持平稳运行,但产业结构调整压力逐渐增大。预计未来一段时间景气指数继续位于“正常”区间运行。


附注:

1、铅锌产业景气先行合成指数(简称:先行指数)用于判断铅锌产业经济运行的近期变化趋势。该指数由以下6项指标构成:LME铅锌价格指数、M2、铅酸蓄电池、镀锌板、铅锌矿进口量指数、固定资产投资指数。

2、铅锌产业一致合成指标(简称:一致指数)反映当前铅锌产业经济的运行状况。该指数由以下3项指标构成:生产指数、主营业务收入指数、利润总额指数。

3、铅锌产业滞后合成指标(简称:滞后指数)与一致指数一起主要用来监测经济变动的趋势,起到事后验证的作用。该指数由以下3项指标构成:流动资本余额、应收账款总额、产成品余额。

4、综合景气指数反映当前铅锌产业发展景气程度。景气灯号图把铅锌产业经济运行状态分为5个级别,“红灯”表示经济过热,“黄灯”表示经济偏热,“绿灯”表示经济运行正常,“浅蓝灯”表示经济偏冷,“蓝灯”表示经济过冷。对单项指标灯号赋予不同的权重,将其汇总而成的综合景气指数也同样由5个灯区显示。

综合景气指数由9项指标构成,即先行指数和一致指数的构成指标。

5、编制指数所用各项指标均经过季节调整,已剔除季节因素。

6、每月都将对以前的月度景气指数进行修订。当时间序列加入最新的一个月的数据后,以往月度景气指数会或多或少地发生变化,这是模型自动修正的结果。

7、生产指数,包括国内生产铅、锌精矿金属含量、精炼铅、锌产量。进口量指数,包括进口铅、锌精矿含铅、锌量、进口精炼铅、锌金属量。